世华科技科创板上市,切入苹果、三星供应链并稳定供货

文章来源: 势银膜链综合整理2020-09-18 17:11:15

9月18日,苏州世华新材料科技股份有限公司在上交所科创板上市申购,公司本次发行前总股本为1.29亿股,本次拟公开发行股票4300.00万股,占发行后总股本的比例为25.00%,其中网上发行1225.50万股,申购代码787093,申购价格为17.55元,发行市盈率为41.12倍,单一账户申购上限为1.2万股,申购数量为500股的整数倍,顶格申购需持有沪市市值12.00万元。

本次上市募集资金,世华新材公开发行拟融资约8.04亿元,其中1.8亿元用于补充流动资金,约1.24亿元用于研发中心建设项目,另外5亿元重点用于功能性材料扩产及升级项目。扩产项目达成后预计增加年均收入6.34亿元,项目建设期为2年。


世华新材成立于2010 年,公司功能性材料主要应用于苹果终端的生产制程和产品中,2017~2019年,公司产品应用于苹果终端的销售收入分别为 21,722.22 万元、23,894.45 万元和21,123.80 万元,占公司营业收入的比例分别为92.91%、93.27%和 87.65%。公司产品应用于苹果终端的销售毛利分别为 13,614.16 万元、14,839.55 万元和12,932.88 万元,占营业毛利总额的比例分别为 94.20%、96.27%和 90.47%。

财务数据分析

2017年~2019年,公司营业收入分别为 23,379.00 万元、25,619.01 万元和 24,098.90万元,扣除非经常性损益后的净利润分别为 8,743.73 万元、8,368.95 万元和7,340.19 万元。公司毛利率分别为 61.82%、60.17%及 59.32%,处于相对较高水平。

主营业务收入

精密制程应用材料、电子复合功能材料构成公司主营业务毛利的主要来源,2017 年、2018 年和 2019 年,两类产品毛利合计占比分别为 98.95%、98.94%和 88.45%。

2020年1-3月,公司实现营业收入4,553.10万元,较2019年同期增长39.98%,归属于母公司所有者的净利润 1,169.54 万元,较 2019 年同期增长 137.03%,主要系终端客户苹果公司 2019 年四季度发布的新款产品销量增长从而带动产业链需求增加,同时应用于三星的光电显示模组材料销售金额增加,从而带动发行人利润指标数据较上年同期相比呈现增长。

主营产品概况

公司产品主要包括精密制程应用材料、电子复合功能材料和光电显示模组材料。

精密制程应用材料是一类对材料粘接特性、涂布克重、稳定性、洁净度有高精度要求的功能膜类产品。

电子复合功能材料是一类具备多种复合功能的电子级粘接产品,主要应用场景为消费电子产品内部,在狭小空间内实现客户对粘接强度、导热、导电、电磁屏蔽、耐候性等功能的特定要求,例如手机中各电子组件间狭小空间中实现高强度粘接、电脑电池与背板间耐热功能粘接、FPC 及芯片间导电及电磁屏蔽、手机边框防水密封粘接等。

光电显示模组材料是一类主要应用于 OLED 等光电显示模组的复合功能性材料,对材料电磁屏蔽功能、导热功能、抗翘曲性能、剥离强度、耐候性等特性有较高性能要求,以满足屏幕模组中 OLED Panel、显示屏背板与信号驱动 IC 芯片间热量扩散、电磁屏蔽等复杂功能性需求,避免屏幕因高温、电磁干扰等原因造成显示异常、寿命折损等问题。目前,公司产品已进入三星 OLED 屏幕模组供应链并实现销售。

从产品结构来看,公司的功能性材料是指将具有特定功能(如粘接、导电、散热、电磁屏蔽、绝缘、耐候等)的高分子功能涂层通过精密涂布等工艺与不同特性的基材载体(如 PET 膜、PI 膜、铜箔、导电布等)结合,形成的一种复合功能性材料。产品具体图示如下:


目前,公司产品已广泛应用于苹果公司、三星公司等多家知名消费电子品牌,并与其产业链企业建立了长期稳定的合作关系。

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